现货网格与合约网格在同一段震荡行情里的三种走向

设想同一段 BTC 行情里开两个策略:一个现货网格,一个做多的合约网格,区间和格数一样。欧易给这两种网格写的官方算例,用的恰好是同一组参数:区间 50,000–100,000 USDT、等差 50 格、投入 5,000 USDT、创建时价格 60,100 USDT,合约那边多一个 2 倍杠杆。开出来的挂单也一样,50,000 到 60,000 每档挂买单,62,000 到 100,000 每档挂卖单。价格在区间里来回晃,两边都是低处接、高处卖;现货网格接到手的是 BTC,合约网格接到手的是 2 倍杠杆的多单。

走出区间,两边就分开了。跌破 50,000,现货网格停止下单,手里的 BTC 跟着跌,亏在币价上;合约网格也不再操作,但拿着的是多头仓位,欧易的风险提示写着可能浮亏,「甚至有强平风险」。用永续合约跑,结算时刻手上有仓位,还要按资金费率付钱或收钱。杠杆、强平、资金费,现货网格都没有;合约网格另外还能选做空和中性。

三种走法下两种网格各拿着什么

合约网格按方向分三种。做多网格「只会开多和平多，适合于震荡向上的行情」;做空网格「只会开空和平空，适合于震荡向下的行情」;中性网格在开启时的市价上方开空、平空,下方开多、平多。下表只写动作和持仓,不写盈亏数字。

按「上方开空、下方开多」的挂法,价格一路涨出上沿,中性网格沿途开出来的全是空单;一路跌出下沿,接进来的全是多单。行情单边走出去不回来,它手上那一边正好是亏的方向。

起点还受一个选项影响:策略开启时是否立即建仓(课程页叫开底仓)。做多网格勾选后,开启时会按市价先开出部分多仓;做空网格同理。

杠杆放大了什么?两份官方页的上限不一样

合约网格的资金规模按「总金额=投入保证金*杠杆」算。代入开头那组官方参数:5,000 USDT × 2 = 10,000 USDT。现货网格的规则是把起始资金在网格之间平均分配,5,000 USDT 分到 50 格,每格约 100 USDT。合约网格这边,杠杆让「每个网格交易的资金量更大了」(欧易策略交易课程):格子间距不变,每格对应的仓位变大,赚一格、亏一格的幅度都跟着放大。

运行起来以后要盯的是另一个数:「实际杠杆=持有仓位价值/策略账户权益」。创建时选的 2 倍是个固定参数,实际杠杆会随行情走。下面按浮动盈亏计入权益来举例:假设做多网格某一刻持有多单价值 8,000 USDT、策略账户权益 5,000 USDT,实际杠杆 8,000 ÷ 5,000 = 1.6 倍;价格再跌 12.5%,这批多单价值变成 7,000 USDT,浮亏 1,000 USDT,权益剩 4,000 USDT,实际杠杆升到 7,000 ÷ 4,000 = 1.75 倍。下跌途中网格还会继续接新的多单,分子还要往上加。

最高能开几倍,欧易两份官方页写得不一样。学习中心〈快速了解合约网格策略〉写「目前允许的最高杠杆倍数为50x」;〈七、策略交易系列课程——合约网格〉写「为了控制总体仓位风险，目前网格策略最大杠杆比例是5倍」。这两页的更新日期都停在 2024 年 4 月,今年 8 月更新过的〈如何进行合约网格交易?〉帮助页没提上限。两个数差了十倍,以创建页杠杆一栏当前能选到的最大值为准。

跑出区间以后:现货网格停单,合约网格还要防强平

现货网格跌出下沿,规则是「当市场价格低于最低价时，将停止下单」。策略没有终止,买进的币还在,可以修改价格区间、终止策略,或者等价格回来;设了止损价的,触发时策略停止运行,「并按市场价格卖出所有基础资产」。这一路没有强平环节,最坏是币一直跌、你一直拿着。停止下单和策略停止怎么分,见 欧易网格机器人自己停了,是不挂单还是策略终止?。

合约网格跑出区间,〈如何进行合约网格交易?〉帮助页的止损风险提示写的是:「市场价格超过网格的区间最高/最低价后，程序将不会再继续进行操作；如果价格持续单边运行不回到网格区间内，则此时持有的仓位可能会承受浮动亏损，甚至有强平风险。」

创建时页面会给出预估强平价:多头的假设网格里所有多单都成交、开出最大数量多仓,空头的假设所有空单都成交;运行中,订单参数里另有一个按当前实际持仓算的。做多网格的区间下沿离多头预估强平价越近,跌出区间后的余地越小。课程页提醒设网格时「尽量包含近期的最高最低价，降低穿网概率」。

这段余地还受几处设置影响:

• 自动预留保证金。初始建仓正常会把投入的资金全部用于开仓;勾选【自动预留保证金】,「策略将为您预留保证金，以降低强平风险」;不勾选、自定义保证金数量,会增加强平风险。
• 亏损时追加投入。策略亏损较多时,追加的投资额可能会被用来维持当前的买卖数量。
• 交易账户里的其他仓位。「合约网格创建后投入的资金会从交易账户中隔离出去，请注意交易账户中资产变化带来的仓位强平风险。」那边如果还开着别的合约,能替它们撑保证金的钱就少了这一块。

合约网格的止盈/止损价触发时,「策略自动停止并市价平仓」。要设止盈止损价,在【策略】—【合约网格】里选中策略,点【更多操作】—【止盈止损】;同一处点【停止】可以手动停掉。两种网格遇到币种停盘、退市,策略都会自动停止。

永续合约网格的资金费怎么算、谁付给谁

合约网格帮助页的举例用的是 BTCUSDT 永续合约。用永续合约跑网格,策略里的多单、空单都是永续持仓,资金费规则一样落在它们身上:

资金费用 = 持仓仓位价值 × 当期资金费率

• 费率为正,多头付给空头;为负,空头付给多头。平台不收,钱在持仓双方之间互相付。
• 每 8 小时计算 1 次,收取时间是每天 08:00、16:00 和 24:00(HKT);部分合约每 1、2、4 小时一次,具体看该合约页面。
• 只有收取那一刻持有仓位才付或收,之前平仓就不涉及;金额和仓位盈亏无关。

落到网格上:做多网格拿的是多单,费率为正时付钱;做空网格拿空单,费率为正时收钱。中性网格看结算那一刻价格在开启价哪一边,上方拿的是空单,下方拿的是多单。假设某次结算时做多网格持有价值 10,000 USDT 的多单,当期费率 +0.01%(假设值,只用来演示公式),这一次付 10,000 × 0.01% = 1 USDT;8 小时一结的合约,一天结 3 次。资金费那页也提醒:「当行情剧烈波动，多空仓位失衡时，资金费率可能会较高」。

当前费率在 App 里查:【交易】-【合约】- 选永续交易对,点【K线】图标-【概况】-【资金费率】,能看到费率、上限/下限、倒计时和结算周期。

该选哪一种

欧易课程页讲合约网格,开头就点了现货网格的短处:「现货网格只适用于震荡行情，确切的说，应该是震荡向上的行情。面对相对确定的震荡下跌行情，缺少应对策略。」判断接下来偏震荡向下、想在区间里做空,两种网格里只有做空网格能做。方向看不清、价格像是绕着一个中枢晃,中性网格和现货网格都能用,前者两头都有强平风险,后者怕的是单边下跌。

下面这几种处境,现货网格更合适:

• 没法常看盘,接受不了某天打开 App 发现仓位被强平;
• 交易账户里还开着别的合约,不想让策略划走的资金影响它们的保证金;
• 不想为持仓付资金费。

选合约网格,开之前先把三个数找出来:区间下沿(做空网格看上沿)离预估强平价多远,止损价放在区间外哪个位置,结算时刻大概持有多少仓位、按当前费率一次付多少资金费。有一个找不出来,现货网格是更稳的起点。

网页端的现货网格在顶栏交易 → 策略交易 → 策略广场里。两种网格都能用回测推荐的参数(合约网格叫智能创建,只填投入金额和多空方向),那组数来自过去的行情,直接套用前先看 欧易策略广场怎么用:抄参数前先看懂这些。

创建时会卡住的几处:投入金额最多只能填交易账户里该币种当前可转出的数量;创建时当前价格或指标已经触发了你设的停止条件,策略创建不成功,要改设置重建。价格触发的条件,触发前还能改;RSI 触发的不能改,要停掉重建。

开合约网格前还想确认的

现货网格的区间、格数和单格投入怎么定,见 欧易网格机器人怎么设:参数、区间与一周示例复盘。